오늘 Solana (SOL) 가격이 왜 하락했을까요?

왜 오늘 Solana (SOL) 가격이 하락했을까요?

Solana의 원 토큰인 SOL (SOL)은 단 5일 만에 놀라운 58.6%의 급등으로 11월 11일에는 $64까지 치솟았습니다. 그러나 이후 2일 동안의 11.3% 하락으로 $54까지 조정된 것은 이것이 상승 흥행의 사그라드는 신호인지 아니면 단지 일시적인 가격 조정인지에 대한 투자자들의 의문을 자아냈습니다.

SOL의 성과를 이해하기 위해서는 다른 주요 알트코인과 비교해 볼 수 있습니다. 11월 11일의 최고점 이후로 Avalanche의 AVAX (AVAX)는 17% 상승, Ether (ETH)는 1% 상승, BNB (BNB)는 2% 하락했습니다. 이 비교는 SOL이 보다 포괄적인 알트코인 시장에서 성과가 좋지 않았음을 강조합니다. 따라서 11월 13일의 5.5% 일일 하락은 매크로경제나 섹터 드라이버와 결부될 가능성이 있는 spot BTC 거래소 트레이드 펀드의 승인과 같은 것과 연관될 가능성이 낮습니다.

성과와 온체인 활동 측면에서 Solana는 주요 경쟁자로 남습니다

SOL 가격의 최근 하락에도 불구하고, 7일간의 35% 상승은 투자자들이 급히 곰 상황으로 전환하지 않아도 되는 것을 시사합니다. 이는 단지 Solana의 현저한 성과를 따라오는 자연스러운 조정일 수도 있기 때문입니다. 그러나 SOL의 파생 상품 시장과 온체인 지표를 간과해서는 안 됩니다. 트레이더들의 과도한 레버리지 사용은 퍼페츄얼 계약이나 인버스 스왑에서 특히 강제 청산으로 이어질 수 있습니다. 이 경우 자금 조달율이 중요한 역할을 합니다.

반대 스왑으로도 알려진 퍼페츄얼 계약은 일반적으로 매 8시간마다 부과되는 내장 금리를 가지고 있습니다. 양수 인출율은 급매(매수자)들이 더 많은 레버리지를 원한다는 것을 나타내며, 근 반 대상(매도자)들이 추가적인 레버리지를 요구한다면 음수인출율이 생깁니다.

7일간의 인출율 상위 거래소. 출처: CoinGlass

SOL의 7일 인출율은 Bitcoin (BTC)와 ETH와 일치하여, 약간 더 높은 레버리지 매수 수요를 나타냅니다. 매주 0.4%의 비용은 암호화폐의 시가총액이 지난 2주간 10.5% 성장하여 2022년 5월 이후 최고 수준인 1.4조 달러에 이른 것을 고려하면 표준으로 간주됩니다.

저비용 거래를 통한 준중심 네트워크에서의 온체인 데이터 분석은 상당한 위험을 내포하고 있습니다. 특히 탈중앙화 금융과 관련된 지표의 인플레이션은 상대적으로 쉽습니다. 예를 들어, Saber라는 이전에 존경받던 Solana의 탈중앙화 거래소의 전 개발자가 2022년 8월에 폭로한 것처럼, 애플리케이션의 총 잠긴 가치(TVL)의 상당 부분이 이중이산화를 통해 조작됐다는 것입니다.

데이터 제공업체들은 이후 메트릭스의 명확한 인플레이션을 방지하기 위해 서비스를 개선했습니다. 현재 Solana의 TVL은 $5억 3천 5백만 달러로, 상당한 규모이지만 경쟁 업체와 비교하면 비교적 저조합니다.

USD로 측정된 블록체인 TVL 랭킹. 출처: DefiLlama

흥미로운 점은 Solana의 TVL이 Avalanche의 6억 1,400만 달러에 뒤쳐지고 있으며, 그럼에도 불구하고 Solana의 근거리한 2,270억 달러의 시가총액은 인상적입니다. 마찬가지로 Polygon의 TVL은 8억 4,000만 달러이며, MATIC(MATIC)의 시가총액은 82억 달러로 격차를 강조합니다.

또한, Solana의 일일 수수료 누적액인 66만 달러는 SOL에 대한 상당한 미래 수요를 정당화하는 것으로 보이지 않습니다. 이 수치가 크게 증가한다 하더라도 과거 90일 동안 3.7% 증가한 토큰 공급량 증가에 비해 부족할 것입니다. 즉 매주 6500만 달러에 해당합니다.

SOL의 정기 발행 외에도 FTX 거래소와 Alameda Research와 관련된 중단 일정이 있습니다. 파산 재산은 2023년 9월에 5,575만 SOL을 포함한 주당 최대 1억 달러의 디지털 자산 매출을 허용받았습니다(링크).

NFT 데이터는 Solana가 최고의 경합자임을 보여줍니다

Solana가 비싼 비용으로 이더리움과 같은 주요 블록체인에서 콜렉션을 발행하고 유지하는 것과 관련하여 강력한 플레이어로 등장한 것은 그 중요한 강점 중 하나입니다. 그러나 이 이점은 Solana의 NFT 시장에 최고 가치의 아이템과 대형 참여자들을 끌어들이는 데 충분하지 못했습니다.

관련 기사: 중국, NFT와 같은 디지털 콜렉션 도용에 대한 범죄적 형량 선고

7일 동안의 NFT 판매량으로 측정된 블록체인. 출처: CryptoSlam

이더리움 네트워크의 7일 평균 거래 수수료가 현재 7.6달러에 이르렀음에도 불구하고, 그것의 주간 NFT 거래량은 Solana보다 7배 이상을 유지하고 있습니다. 이 데이터는 투자자와 창작자들이 거래 비용 이외의 요인들을 고려한다는 것을 강조합니다. 그럼에도 불구하고, Solana는 Bitcoin과 Ethereum과 함께 시장에서 상당한 위치를 유지하고 있습니다.

SOL 가격이 11월 13일에 5.5% 하락했지만, 그것은 네트워크 활동의 감소나 미래 계약을 사용한 레버리지 롱 수요의 감소를 반영하는 것은 아닙니다. 그러나 이는 투자자들이 SOL의 동료들과 비교했을 때 지나치게 높은 시가총액에 주목한 것을 나타냅니다. 이 정정의 정도는 불확실합니다.

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