비트코인을 가진 사람은 누구일까요? 비트코인 공급에 대한 더 깊은 살펴보기

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누가 비트코인을 가지고 있나요?

비트코인의 공개 원장은 비트코인 공급이 어디에 살고 있는지를 상세히 나타내는 독특한 투명성 수준을 가지고 있습니다. 주소 추적, 공개 발표 및 데이터 소스를 통한 추정을 통해, 거의 총 비트코인 공급의 47%가 오늘날 어디에 있는지 알 수 있습니다. 비트코인 21백만 공급 중 상당 부분이 사라졌으며, 이에는 사토시 나카모토의 코인도 포함됩니다. Glassnode와 Chainalysis에서 유용한 데이터를 제공하여 약 4백만 비트코인이 분실된 것으로 추정됩니다.

기타 대량의 비트코인은 거래소, Grayscale 신탁업체 또는 비트코인 채굴자의 지갑에 있습니다. MicroStrategy와 최근에는 Tether와 같은 기업들이 비트코인을 대량으로 축적하고 있습니다. 5,500 비트코인은 라이트닝 네트워크에 잠겨 있으며, 다른 암호화폐의 랩핑 비트코인(WBTC)로 존재합니다.

대부분의 비트코인 추정치는 미국 정부와 관련된 다양한 비트코인 압수의 알려진 온체인 주소 또는 공개 비트코인 채굴자의 월간 생산 업데이트를 분석할 때 주로 추적할 수 있으며, 기타 보유 세부 정보는 훨씬 어렵게 수집할 수 있습니다. 사설 기관이 수년 전 비트코인 보유량을 나타낸 경우도 있지만, 그들의 스태시 업데이트를 공개할 필요는 없습니다. 기타 예시로는 정부 보유량에 대한 불확실성이 있습니다. 중국은 압수로부터 194,000 비트코인을 가지고 있을 수 있지만, 이 숫자가 현재인지 확인하는 것은 어렵습니다.

그럼에도 불구하고, 아래 차트는 다양한 그룹 간의 더 나은 정확도를 위해 확장하고 개선할 수 있는 사용 가능한 데이터의 대략적인 자르기입니다. 이러한 숫자는 온체인 포렌식, 공개적인 SEC 제출 및 재무제표 확인을 통해 얻어졌습니다.

거래소의 2.3백만 비트코인 중 대부분은 바이낸스와 두비스에 있습니다. 이는 예를 들어 Grayscale 및 두비스 신탁과 같은 투자 보관 상품에 있는 비트코인을 포함하지 않습니다. 바이낸스의 거래소 비트코인 점유율은 2019년에는 10% 미만이었으나 오늘날 30%까지 상승했습니다. 해당 회사는 파생 상품 시장 지배력과 국제적인 존재감으로 인해 거의 70만 개의 비트코인을 보유한 것으로 추정됩니다. 반면 두비스는 대부분 미국 시장에서 활동하는 스팟 거래소입니다.

시간이 지남에 따라, 거래소의 유통 비트코인 공급은 유통 공급의 17.5%에 이르렀으며, 2020년 3월에 최고점을 찍은 후 11.89%로 감소했습니다. 전 세계적으로 채택자 수가 늘어나면서 세련된 개인 보관 솔루션이 더욱 보편화되고 견고해지면서 유통 비트코인의 거래소 점유율이 계속해서 감소할 것으로 예상됩니다.

절대적인 의미에서, 비트코인의 장기 보유자 수는 이전에 없었던 수준입니다. 상대적으로, 장기 보유자 코인의 더 큰 점유율이 있었던 두 가지 시기는 비트코인의 환율이 없었던 2009년과 2015년의 곰 시장의 최악의 순간입니다. 시장 참여자 대부분이 수동적인 역할을 하는 상황에서 시장 판매 압력이 중간기간에 큰 가격 조정으로 이어질 수 있습니다.

보유자 역학을 정량화하기 위해 비트코인의 비유동성 공급도 살펴볼 수도 있습니다. “비유동성 공급”이라는 용어는 거의 판매하지 않는 엔티티가 보유한 비트코인을 나타냅니다. 이는 이러한 코인이 거래에 즉시 사용할 수 없기 때문입니다. 이를 정량화하려면, 엔티티의 비트코인 보유액은 수신한 비트코인의 25% 미만이 사용되었으면 비유동성으로 간주됩니다. 25%에서 75%까지 사용되었으면 유동성이 있으며, 75% 이상 사용되었으면 고도로 유동성이 있습니다.

2016년 하브닝 이후, 비트코인의 거래 가능한 공급 대비 불안정한 공급은 최고 수준에 도달하여, 대량 축적이 채굴자의 발행보다 더 빠르게 코인을 시장에서 제거합니다.

2023년 4월 현재, 비트코인의 불안정한 공급은 15,000,000개의 코인을 넘어섰습니다.

트렌드는 명확합니다. 비트코인은 계속해서 더 많은 사람들의 손으로 분배되어, 대량의 비트코인을 보유한 엔티티 – 1,000-10,000 BTC, 10,000-100,000 BTC, 그리고 100,000 BTC 이상의 잔액 – 이 10 BTC 이하의 잔액을 가진 엔티티로 이동하면서 보급의 집중도가 높아지고 있습니다.

10,000개 이상의 BTC를 보유한 엔티티, 특히 거래소와 같은 수천 명 또는 수백만 명의 사용자를 관리하는 경우가 많습니다. 이것은 비트코인의 부의 분배 부족과 관련하여 사람들이 주장할 때 종종 잘못 해석되고 잘못 전달되는 전형적인 소스입니다. 비트코인을 보유한 대량의 주소가 있음을 인정해야 합니다. 하지만 이는 한 기업이 상업 은행 시스템의 모든 미국 달러의 14%를 소유하고 있다는 것을 주장하는 것과 같습니다. JP모건 체이스는 국내 은행의 예금 중 $2.4조를 소유하고 있으며 이 예금은 JP모건의 부채지만 실제로는 수백만 개의 독특한 개인과 기업의 예탁으로 관리됩니다.

법적 소유 구조와 암호화 소유 구조를 제외한 주요 차이점은 비트코인의 소유 구조, UTXO 세트가 훨씬 더 투명하고 쉽게 감사할 수 있다는 것입니다. 이로 인해 누구든 데이터를 확인하고 비트코인의 공급 집중도에 대한 유익한 주장을 할 수 있습니다.

최종 참고 사항

비트코인은 개인부터 기업, 사설 엔티티, 심지어 국가까지 폭넓은 보유자들을 유치하는 데 성공하였습니다. 소매 소유의 증가와 역사적 수준의 장기 보유자로 인해 분배가 더 고르게 이루어지고 있다는 것이 분명합니다. 이러한 추세는 거래소에서 보유하는 비트코인의 감소와 함께 더욱 강화됩니다.

앞으로, 세계의 개인, 기관, 기업 및 국가들 사이에서 비트코인의 21,000,000 고정 공급이 나눠질 것으로 예상됩니다.


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  • PRO Market Keys Of The Week: Tether’s Massive Treasury Portfolio
  • Earlier Than You Think: An Objective Look At Bitcoin Adoption
  • One Year Until The Bitcoin Halving: Analyzing Holder Dynamics
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